Expedia отчиталась блестяще: EPS $1.96 против прогноза $1.38. Но акции упали на 9% в премаркете.
Expedia Group (NASDAQ: EXPE) преподала рынку наглядный урок биржевой психологии: компания отчиталась блестяще — и акции рухнули почти на 9% в ходе торгов на следующий день. Разбираем, почему так происходит и что это значит.
Результаты первого квартала 2026 года превзошли ожидания по всем ключевым показателям. Выручка составила $3.43 млрд при прогнозе $3.35 млрд — рост 15% год к году. Скорректированная прибыль на акцию достигла $1.96 — против прогноза $1.38. Превышение на 42% — один из крупнейших позитивных сюрпризов в секторе за квартал.
EBITDA выросла на 83% до $542 млн — рекордный показатель рентабельности для первого квартала за всю историю компании. Маржа расширилась на 591 базисный пункт. Операционная маржа составила 7.3% против минус 2.3% годом ранее.
Особенно сильным оказался B2B-сегмент: выручка выросла на 25%, а бронирования — на 22%. Компания также выкупила акции на $700 млн в первом квартале и объявила новую программу байбэка на $5 млрд.
CEO Ариан Горин открыто признала, что март оказался сложным: конфликт на Ближнем Востоке и туристические предупреждения по Мексике привели к росту отмен бронирований. “В марте мы столкнулись с более сложной макросредой,” — отметила она, добавив, что искусственный интеллект помог справиться со всплеском обращений в службу поддержки во время кризиса.
Примечательно: компания сохранила годовой прогноз без повышения, несмотря на сильный квартал. Именно это стало спусковым крючком для продаж.
Почему акции упали при хорошем отчёте
Это классический биржевой феномен — “покупай слухи, продавай факты”. Рынок уже заложил позитив в цену акций заранее. Когда компания не повысила годовой прогноз и дала осторожные комментарии по Q2 — ниже ожиданий по нижней границе — держатели коротких позиций зафиксировали прибыль.
Прогноз на Q2 составил $4.11–4.19 млрд — чуть ниже консенсуса аналитиков $4.20 млрд. Этих нескольких сотен миллионов разницы оказалось достаточно для -9% движения акции.
Ключевые цифры
- Выручка: $3.43 млрд (+15% г/г) ✅ лучше прогноза
- EPS скорр.: $1.96 (прогноз $1.38) ✅ +42% сюрприз
- EBITDA: $542 млн (+83% г/г) ✅ рекорд для Q1
- Валовые бронирования: $35.53 млрд (+13%) ✅
- Байбэк в Q1: $700 млн, новая программа $5 млрд ✅
- Прогноз Q2: $4.11–4.19 млрд (ниже консенсуса) ⚠️
- Акции на следующий день: -9% ❌
Expedia Group — один из крупнейших в мире онлайн-маркетплейсов путешествий, основанный в 1996 году как подразделение Microsoft. Управляет портфелем брендов: Expedia.com, Hotels.com, Vrbo, Orbitz, Hotwire. Работает в 70+ странах. Торгуется на NASDAQ под тикером EXPE с рыночной капитализацией около $17 млрд.
Expedia продемонстрировала лучший квартал по рентабельности за свою историю — и получила распродажу в ответ. Подобная динамика напоминает о важном принципе: на бирже важны не абсолютные цифры, а их соответствие ожиданиям рынка. Аналитики в целом сохраняют позитивный взгляд на долгосрочную историю компании — программа обратного выкупа акций на $5 млрд сигнализирует об уверенности менеджмента в стоимости акций.